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如何精确衡量城市建造的投融资资金需求与供给
发布者:原创 发布时间:17-12-12次

——某市百城建造提质工程资金综合平衡方案为例

城镇化将成为我国未来经济增长的重要引擎之一,城镇化进程带来的改革发展红利将史无前例。同时,建造资金短缺是在新时期新型城镇化进程的最大阻碍,新型城镇化发展需要的大量资金实行城市的建造。

针对城市建造问题政府或许会面对以下问题,面对一批批建造项目,如何筛选出优质的项目,起到城市建造的先导作用,发挥项目辐射作用?城市建造的资金如何在建造、还款、运营等过程中安排?城市建造的资金需要多少资金?城市建造的资金来源由哪里些方面?城市建造的来源资金到底有多少?财政可提供的资金到底有多少?城市建造资金的缺口到底有多大?这些都是政府及政府领导们需要处置的问题。

近期,河南省分别印发了《2017年河南省百城建造提质工程实施方案》(以下简称“《实施方案》”),方案中提议“11+4”的引导战略,谋划11个重点劳动使命,并辅以各重点劳动的责任单位和配合单位,以4大保障办法保驾护航。要求河南省各市按照实际情况编写《资金综合平衡方案》,作为城镇化建造提议纲领性和引导性文件,明确城市建造资金的需求和供给,衡量资金缺口,提议处置方案,将城市建造落到真正的实处。

下面以河南某市百城建造提质工程资金综合平衡方案为例,先容如何衡量城市资金的需求和供给。

一、项目的筛选

按照《某市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《某市城乡总体规划》以及某市中心城区空间布局结构为一体两翼、一环一带双轴等要求,以科学规划、可持续发展为宗旨,筛选的项目首要来源于城市基础设施、城镇公共办事配套设施、棚户区改造、特色小镇及历史街区等领域

二、项目模式的选择

某市纳入百城提质工程的项目共有70个,总投资超百亿元资金需求如此之大,应采用不同的模式实行投资,以平缓资金的需求。当前,自上而下各级政府激励水利、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教学等公共办事领域项目建造,采用政府和社会资本协作(PPP)模式,重点支撑有收费机制的项目,如供水、垃圾处理、污水处理、供热和医疗等,吸引有实力资本投资,实现市场化运营。省委、省政府《有关推动百城建造提质工程的意见》和省政府办公厅印发的配套文件《河南省百城建造提质工程投融资方案》中,都将PPP模式作为破解“钱从哪里来”的首要途径之一。另外积极引进基金、省投融资企业等资金与政府协作,也可以很好的起到平缓资金需求的作用,下面将分类对项目资金的需求实行测算。

三、资金的需求

1)采用PPP模式项目资金需求测算

PPP项目的协作期限一般在10-30年之间,某市投融资市场情况,设立PPP项目的根本参数,建造期为2-4年,运营期为15-20年,自有资金比例为20%-30%,融资比例为70%-80%,政府出资比例0%-10%,合理利润率6%-8%,折现率4%-6%等数据,实行剖析计算。

(2)政府直接出资建造及购买办事资金需求测算

采用政府购买办事方式,由某市政府指定单位作为购买主体实施政府采购,国内外企业法人、改制的政府于台企业作为承接主体参与政府采购。

3)与基金或省投融资企业协作模式资金需求测算

在现有省级新型城镇化发展基金、人保河南城市发展基金、邮银豫资一带一路发展基金和PPP开发性基金作用的基础上,加快与金融机构、社会资本协同设立子基金,或者与省级投融资企业协作设立投资企业,投资某市城市市政基础设施和公共办事设施项目。按照4:6杠杆设立相干基金或投资企业,政府组建基金或投资企业投资所占比例40%,投入项目时基金或企业资本金出资比例按照总投资的30%, 剩余70%采纳借款融资的方式筹集,项目建造周期按照项目规模按1-3年计算,总投资内含报酬率按照6%估算,基金或者投资企业存续期为12年(不含建造期),每年还款方式按等额本息方式,建造期完成后按照项目类别分别考虑是否具有现金流及是否存在政府支出责任,年运营期成本参照国内诸如此类别项目按总投资的1%计算。

四、资金的供给

1)政府资金供给结构现状剖析

资金的供给的剖析需要对近几年全市生产总值情况、公共财政预算收入、支出税收收入、社会资本资金供给能力以及政府发债金额的数额及发展趋势实行剖析,并剖析各数据之间的关系。

按照近5年某市财政收支情况,某市财政收入与支出整体呈上升趋势,地方财政收入与地方财政支出平均增长率分别为10.53%15.58%,但地方财政收入首要来源于税收收入且税收收入取决于生产总值,即地方财政收入随生产总值收入同步波动,地方财政支出也与此保持同步。

(2)未来 5-7 年资金供给能力剖析

对政府财政资金未来的供给供给能力实行剖析,按照之前对某市 2012 年至2016 年地方财政收支情况 ,地方财政收入与地方 财政支出平均增长率分别为10.53%15.58%。但考虑到地方财政收入并非稳定增长,而是呈现出波动趋势,且与生产总值密切相干,考虑经济回暖,可对财政收入与支出增长率选取取算术平均增长 率实行未来 7 年数据预测,再加上经过统计软 件所构建的政府财政收入及支出与地区生产总值的回归模型,也可以得出2017年地方财政收入预计大大约为39亿元财政支出为83亿元,并以此估出的某市地方综合财力水平为约束,谨防区域债务风险。

五、资金供给与需求平衡测算

1)预测某市 2017 2023 年间债务责任额与支付责任额,以某市举债及采用PPP模式与政府购买模式均用于百城提质建造为前提,其它暂不考虑。

债务责任额为某市政府在百城提质工程中经过基金、政府发债、省级投融资企业等模式实行建造所形成的债务,此外仍需考虑在建项目未完成的贷款融资额。

按照剖析及预测,当某市将百城提质项目实行与预期的模式和建造时序相一致的统筹规划时,按照资金需求提供不同的支付比例。

2PPP支出责任额

支出责任额为某市政府采用 PPP 模式、政府购买模式、基金模式建造项目所形成的财政支出责任额。 PPP 模式需满足 10%的一般公共预算支出的顶板设置。

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